中藥產業十二五規劃將出 11股分享萬億盛宴
2011-12-19
中藥產業十二五規劃將出 11股分享萬億盛宴
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[編者按]《中藥產業“十二五”規劃》年底前無望出臺，到2015年，中藥產業產值望超越萬億元，相關公-司無望迎來齊井噴
本文導讀：
【引薦舊事】
中藥產業“十二五”規劃出臺在即（本頁）
前三季我國中藥入口添加四成
中國“大中藥產業”2015年范疇將達1萬億元
中藥產業“十二五”明白將樹立藥材儲藏制度
【
中藥產業“十二五”規劃出臺在即
⊙上海證券報記者 宦璐 編輯 阮奇
記者昨日得悉,《中藥產業“十二五”規劃》年底前無望出臺在即，局部幫助資金已經劃撥。
“局部項目幫助資金早就已經劃撥了，由工信部詳細施行，分為四大板塊。”據知情人士先容，四大板塊辨別為：產業技術效勞平臺；剖析消-息效勞平臺；消耗基地建立；古代倉儲體系建立。其中技術效勞平臺由中國醫迷信院和北京大學承當，幫助資金1500萬元；消-息效勞平臺由中藥材天地網承當，幫助資金1500萬元。
據悉，《中藥產業“十二五”規劃》將重點支撐醫治性罕見病、嚴峻疾病的創新藥物品種的產業化、優良原料藥材消耗基地的建立和中藥制藥進程質量掌握保守技術的剖析示范運用。
“估量到2015年，中藥產業產值將突破一萬億元。”中國中藥協會會長房書亭表示。
現實上，中藥板塊往年以來顯現共同的展開潛力。往年前三季度中藥板塊停業支出同比增速為22.99%，高于醫藥板塊全體21.05%的增速。其中最亮眼的中藥飲片和中成藥這兩個子行業，增速較快，2011年1-9月中成藥完成停業支出1729億元，同比添加34.6%，完成本錢總額170億元，同比添加28.4%。1-9月中藥飲片行業完成支出416億元，同比添加53%，完成本錢總額31.7%，同比添加56.4%。中藥飲電影行業支出、本錢總額和毛利率同比增速均高于中成藥行業。
市場人士表示，當前國際中藥類上市公-司普通具有多個基藥或醫保品種以及獨家品種，細分范疇集合度絕對較強，并能經過品牌實力或許中藥保護等手腕樹立較高的壁壘，從而獲得一個暫時較好的展開環境。同時由于中藥的特性，在心血管藥物、抗腫瘤藥物等范疇，中藥都能充分發揚其多靶點的作用，市場的范疇和遠景都很可觀。
房書亭以為，社會展開、支出添加和觀念改動帶來了醫藥消耗市場的晉級與分化，藥品消耗市場已由過來純粹的醫治需求，向高真個防止、保健、康復等方向分化展開。而中藥企業向保健品等安康產品停止產品和品牌延長具有自然的上風。
12月初，衛生部部長陳竺表示，要落實對西醫藥的投入傾斜政策，探究樹立有益于西醫藥特征上風發揚的治理體制、彌補機制、運轉機制和監管機制。
前三季我國中藥入口添加四成
⊙記者 宦璐 編輯 阮奇
今天，中國醫保商會發布中藥入口數據顯現，往年前三季度，我國中藥商品進入口額堅持較快添加，中藥商品進入口額為22億美元，同比添加39%，其中入口金額達16.79億美元，同比添加41.89%。
數據顯現，1-9月，我國中藥各類商品進入口普遍添加，其中提取物入口額為8.06億美元，同比添加46.95%，占中藥商品入口總額的48%，依然是中藥商品入口的主力；中藥材入口額為5.5億美元，同比添加30%，占中藥商品入口總額32.84%。
在入口市場方面，前三季度中藥入口仍以保守市場為主，全體堅持了較快的添加趨向。中國香港、日本和美國依然是保守中藥次要入口市場，1-9月入口額增幅均超越41.89%。對這三個市場的入口額占整個中藥入口額的43.58%左右。
過去三季度入口情況看，我國中藥入口企業構造出現多元化，民營企業仍為入口主力軍。1-9月，中藥類產品入口企業合計2585家，比去年同期添加87家，其中民營企業到達1937家，入口金額占比高達50.86 %，同比添加66.8%。
中投證券的行業研討員向記者先容，在國際上市類中藥企業中，廣州藥業和同仁堂的入口業務不斷在國際排名搶先。
現實上，我國的中藥入口并非好事多磨。據先容，歐盟往年4月發布《保守植物藥注冊順序指令》，大幅提高中藥入口的門檻。到三季度，對我國中藥入口的影響已分明顯現，我國中成藥對歐盟入口額環比大幅降落24%。據中國中藥協會會長房書亭向記者先容，固然面臨注冊用度高、市場范疇小和入口大幅降落等題目，但我國局部中藥企業并未對歐盟市場得到決心，已經開端停止相關心冊任務。
中國“大中藥產業”2015年范疇將達1萬億元
新華網香港10月28日電（記者陳靜）中國西醫迷信院院長張伯禮28日表示，中國已構成以中藥產業為主體的“大中藥產業”，估量2015年其產業范疇將到達1萬億元群眾幣。
張伯禮當天在香港迷信館舉行公然演講時說，2009年中國“大中藥產業”范疇為7000億元群眾幣，假如以每年添加8%計算，到2015年將到達1萬億元的范疇。“大中藥產業”觸及中藥農業、中藥貿易、中藥食品、中藥美容和中藥制藥裝備等相關產業。
張伯禮說，過來15年中藥古代化獲得主要提高，降生了一批西醫古代化科技產業基地以及一批古代中藥企業。2010年，出售超越10億元的大型中藥企業超越30家。
中藥研討也更多走出國門，惹起國外研討機構的愛好。“過來，在國外高層次刊物宣布的中藥論文每年大約十幾篇，最多幾十篇，如今到達上萬篇。”張伯禮說。
他說，據守西醫實踐指點和大膽引進保守技術是中藥古代化的關鍵，在這一進程中，“大中藥產業”的構成對培育民族醫藥自主創新才干，推進中國特征安康事業的展開有主要意義。
現年63歲的張伯禮次要處置心腦血管疾病研討，多年來承當國度嚴峻攻關項目40余項。他當天獲邀作為主講人參與由香港特區政府康樂文明事務署主辦的“2011當代出色華人迷信家”系列講座。
（新華社）
中藥產業“十二五”明白將樹立藥材儲藏制度
第一財訊：國度西醫藥治理局副局長李大寧10月17日向第一財經泄漏，目前中藥產業“十二五”規劃初稿已局部脫稿，已提交相關部分審閱，估量在往年年底前發布。
備受矚手腕中藥材儲藏制度在中藥產業“十二五”中已有明白制度規劃，將對大宗中藥材停止收儲，以掌握藥材價錢的大起大落，并動搖藥材供應；目前思索將業內大型藥材公-司作為儲藏平臺，詳細的操縱由國度工信部牽頭組織施行。
不過，李大寧表示，相關政府部分參與藥材儲藏的范疇比擬無限，次要為罕見的大宗藥材。“大局部中藥材的供需仍要由市場機制來分配。”李大寧說。
中藥產業鏈擴張減速 昌盛照舊
編者按：中藥板塊前三季度停業支出同比增速為22.99%，高于醫藥板塊全體21.05%的增速。當前國際中藥類上市公-司普通具有多個基藥或醫保品種以及獨家品種，細分范疇集合度絕對較強，并能經過品牌實力或許中藥保護等手腕樹立較高的壁壘，從而獲得一個暫時較好的展開環境。同時由于中藥的特性，在心血管藥物、抗腫瘤藥物等范疇，中藥都能充分發揚其多靶點的作用，市場的范疇和遠景都很可觀。另外，在藥妝和保健品范疇，局部企業將面臨本錢的拐點性時機。
藥材價錢下跌企業本錢上升
中藥資源由藥用植物，藥用植物和藥用礦物三個大局部組成，藥用植物約有11118個品種，自然藥物原料供應商次要為中國、印度和巴西。世界銀行演講以為2000年世界自然藥物產業約800億美元，2010年達2000億美元，國際自然藥物市場正疾速擴展。
2011年上半年，國際中成藥企業普遍出現停業本錢下降景象，其中片仔癀、廣州藥業、康緣藥業、吉林敖東及江中藥業等，停業本錢增幅比支出增幅高出10%。7月份開端，國度相關部分對藥品囤積商加大打擊力度，同時消耗中成藥企業增加進貨，加上藥農擴展種植、養殖范疇，以致往年藥材少量上市，種種要素促使中藥材價錢開端下跌。截止2011年10月，成都中藥材價錢指最高點下跌13.55%，中藥材價錢延續下跌多年的趨向終究失掉改變，將使得以中草藥為次要原料的企業之前繁重的本錢壓力失掉緩解。
關于中成藥消耗企業而言，從源頭上抓好藥材質量是保證中藥消耗的第一要務。中成藥企業具有下游資源依靠性，建立GAP基地是企業完成可持續展開的最佳路途，范疇化組織化水平較高的“訂單農業形式”或在將來普遍推行。截至2010年底，我國共有50余家中藥材企業，72個基地，52個品種經過了中藥材GAP認證。其中上市公-司中天士力、同仁堂、三九藥業等企業都是較早一批開端中藥材GAP規劃和種植的中成藥消耗企業。
中成藥本錢持續向好
國際中成藥2011年9月產量為22.03萬噸，同比添加51.32%，產量從2007年以來不斷處于下降趨向，2011年6-9月中藥產量增速均高于40%，遠超去年同期添加率。同時中藥類上市公-司前三季度停業支出同比添加23.55%，完成停業本錢同比添加33.27%，馬應龍、益佰制藥、天士力、康美藥業、昆明制藥、片仔癀和東阿阿膠等相關公-司收益優良。
中藥飲片和中成藥這兩個子行業均添加較快，2011年1-9月中成藥完成停業支出1729億元，同比添加34.6%，完成本錢總額170億元，同比添加28.4%。1-9月中藥飲片行業完成支出416億元，同比添加53%，完成本錢總額31.7%，同比添加56.4%。中藥飲電影行業支出、本錢總額和毛利率同比增速均高于中成藥行業，次要是由中藥材價錢跌價，本錢外行業內再分配所致。
中藥注射劑產業市場擴展
中藥注射劑是指在西醫實踐指點下，采用古代工藝，從自然藥物中提取無效精神制成的可供注入體內的滅菌制劑。中藥注射劑普通可分為溶液型注射劑、注射用粉針、注射用混懸劑和注射用乳劑等。中藥注射劑絕對保守中藥，是我國首創的新劑型。它生物運用度高、作用疾速、無消化道接收進程，也沒有肝臟的首過效應，克制了中藥奏效慢的缺乏，同時兼備保守中藥扶正祛邪、清熱解毒、活血化瘀、加強全身免疫力的長處。
近幾年中藥注射劑市場復合添加率到達30%，高于醫藥行業均勻增速。統計顯現，2010年九大鄉村中成藥用量中，注射劑劑型占比最大，超越了膠囊、片劑等保守劑型，到達35.47%左右。中藥注射劑普遍運用于心腦血管疾病、呼吸零碎疾病、腫瘤疾病、骨骼肌肉零碎疾病和消化零碎疾病這五大疾病醫治范疇，發揚了較好的醫治作用。其核-心腦血管范疇占比最大，到達59.71%，同時抗腫瘤范疇中以及呼吸零碎范疇，中藥注射劑也都有明星產品。
2011年，天士力公-司的丹參多酚酸注射劑獲批，該品種是2008年至今第一個獲批的中藥注射劑品種，估量往年內能夠上市出售。丹參多酚酸注射劑的獲批，標志著中藥注射劑審批閘口再次翻開，政策面松動無望給行業帶來疾速展開的新機遇。中藥注射劑是我國首創的新劑型，是制藥產業開辟將來國際市場獨具上風的項目之一，具有著宏大的市場需求。在國際市場上，特地是德國等歐洲國度，植物藥注射劑的技術消耗和臨床運用也失掉了普遍的認可。
中藥衍生品如虎添翼
中藥衍生品是以西醫文明為根底，運用中藥特有屬性，針抵消耗者不同訴求，將保健養生元素與日常生活無機分離的一組產品，涵蓋了人們生活的方方面面。當前這類產品市場潛力宏大，接收了眾多企業，特地是保守醫藥企業的加盟，在短短幾年的工夫里，中藥衍生品市場初見范疇，次要集合在中藥日化、中藥保健品等范疇。
中藥日化是指醫藥企業以西醫原理為根底，將西醫藥元素與日化產品相分離，時具有醫藥、保健、日化用品等多重屬性。隨著入口藥妝流入，國際一些企業開端尋覓具有中國特征的藥妝展開路途，一些醫藥企業涉足護膚品市場，好像仁堂、片仔癀等企業進入中藥保健細分市場，推出一系列護膚產品。隨著城鎮居民可安排支出及消耗才干不時添加，更多的醫藥企業跨界日化行業做強中藥題材細分市場，中藥題材產品市場份額逐年添加，顯現出國際市場的宏大潛力。數據顯現2010年上半年，云南白藥牙膏市場擁有率達10%，成為民族牙膏第一品牌。
目前衛生部受理的保健食品功用為22種，包括調理免疫、調理血脂、調理血糖、調理血壓、延緩朽邁等。除此以外，還有抗氧化、改善微循環、阻斷N-亞硝基化合物分解、降低白細胞、防齲護齒、美容中的豐乳等。其中中藥類補血產品不斷都是消耗者的首選，東阿阿膠系列產品更是消耗者喜愛的產品。另外片仔癀是我國絕密配方藥品，但由于片仔癀配方中的自然麝香屬于資源干涸原料，產品基本處于供不應求形態。估量到2012年我國保健品市場出售額將到達1200億元，潛力宏大的市場無望成為保守醫藥企業放慢添加的渠道。
中藥產業政策將稠密出臺
中藥材的價錢照舊處于下降勢頭，而中藥產業的展開越來越遭到資源等要素的限制。
來自中國中藥協會中藥材消-息核-心的最新統計數據顯現，2011年1月至5月時期，中藥材價錢全體照舊出現下降勢頭，往年4月與去年同期相比，所檢測的537種藥材中，有399種價錢下跌。往年一季度以來，中藥材價錢均勻漲幅為10%，最低落幅到達400%，其中野生中藥材由于資源量持續增加，漲勢更為勇猛。
本報盤繞中藥材跌價這一熱門景象，停止了數次采訪報道。6月上旬，本報以及業內其他媒體的關于中藥材跌價的一組報道，惹起高層關心。國務院次要指導人對此高度注重并作出主要指示，請求發改委、衛生部盡快就資料形式停止調研并拿出處理方案。
據中國中藥協會會長房書亭表示，近期發改委藥品價錢評審核-心和中藥協會擬單獨組成調研組，赴藥材產區、藥材市場和中藥企業展開調研。
據理解，下半年，國度相關部分將出臺一系列中藥產業的調控政策。與此同時，中藥產業的“十二五”規劃也慢慢浮出水面。
調控政策將稠密出臺
中藥材的價錢飛速下跌已經惹起國度相關部分的注重。業內人士泄漏，年內將稠密出臺一批關于中藥材產業的政策，包括常用中藥材的國度收儲方案、中藥材呆滯方式的改變以及中藥材溯源制度。
國度西醫藥治理局副局長吳剛表示，從2009年開端，國際中藥材行情已閱歷四輪暴跌。而下跌的緣由可歸結為五點：一是行情暫時在低谷彷徨，消耗萎縮；二是野生藥材開采過度，資源干涸加劇；三是落伍的貿易呆滯體系難以支撐市場疾速展開需求；四是全體物價水平晉升；五是 “游資”囤積炒作。
因而，吳剛指出，要處理當后面臨的消耗供應窘境，必需在以下方面加大任務力度：一、樹立多部分諧和機制，統籌治理，加強落實施行；二、加強消-息平臺建立，公道規劃指點中藥材產業展開；三、樹立完美農產品呆滯治理體系，加強產銷對接，增加兩頭環節；四、放慢相關規范的制定；五、對常用中藥材停止國度儲藏；六、公道調理中藥材入口量；七、提高中藥材資源的運用率；八、加大對中藥材消耗環節的保護和幫助力度；九、樹立公道的中藥材價錢構成機制；十、樹立原料與成藥的價錢聯效果制。
商務部次序司藥品呆滯處處長王勝利也通-知記者，將來國度將樹立中藥材重點品種儲藏制度。依照國度應急和戰略儲藏的同一規劃和安排，做好呆滯環節實物和資金的儲藏。依據各類突發事情的特性，樹立相應的應急保證機制。
王勝利表示，樹立中藥材重點品種儲藏制度，能夠無效地指導市場，為市場提供消-息效勞。中藥材的儲藏，不能僅儲藏西藥和中成藥，原料也要儲藏；一旦發覺疫情，假如原料供應不上，或許價錢十分，中心和中央都無法保證防控。這項任務往年就要完成。
據王勝利先容，他也已經調查過國際幾個次要的藥材貿易市場。“我覺得像貿易地產，全是一家一家的集體商鋪。究竟這個商鋪一年賣了幾藥材，也沒有詳細統計。”因而王勝利表示，中藥材現行的呆滯形式必需改動。
片面布局“十二五”中藥產業
外行將出臺的《生物醫藥十二五規劃》中，中藥是一個主要的展開方向。國度西醫藥治理局科技司司長蘇鋼強向記者泄漏，《生物醫藥“十二五”規劃》將鼎力展開用于嚴峻疾病防治的生物技術藥物、新興疫苗和診斷試劑，以及化學藥物、古代中藥等創新藥物大品種，晉升生物醫藥產業水平。“中藥是生物醫藥"十二五"規劃的主要形式之一。”
據知情人士泄漏，“十二五”時期，我國將出臺一個主要的中藥產業政策《古代中藥產業展開專項》。該政策將從臨床用藥需求和中藥產業本身特性動身，針對影響行業可持續展開的瓶頸題目，重點支撐醫治罕見病、嚴峻疾病的創新藥物品種的產業化，優良原料藥材消耗基地的建立和中藥制藥進程質量掌握保守技術的剖析示范運用。
關于這一點，蘇鋼強司長補充道，該政策的基本手腕在于以高新技術晉升保守產業水平，產出大品種，構成大市場。
“十二五”時期，中藥產業在主管部分、企業主體和金融資本的單獨投入下，將構成多角度全方位布局，詳細包括，國度西醫臨床研討基地的建立、創新藥物研討開辟技術平臺建立、企業創新藥物孵化基地建立以及中藥產業區域展開。
愛建證券：中藥材價錢持續回落 盈利無望晉升
1.中藥板塊前三季度停業支出同比增速為22.99%，高于醫藥板塊全體21.05%的增速，縱向比擬來看，增速超越板塊2006-2010年的增速。
中藥板塊停業本錢添加率為27.87%，遠高于醫藥板塊全體17.91%。
2.2011年前3季度中藥板塊毛利率為41.71%，略低于2011年中報，毛利率下跌態勢趨緩，隨著中藥材價錢的回落，中藥行業毛利率無望上升，盈利才干將失掉晉升。
3.中成藥2011年9月產量為22.03萬噸，同比添加51.32%。中成藥產量從2007年以來不斷處于下降趨向，從2007年1月的7.45萬噸添加到2011年4月的22.03萬噸，與經濟周期聯系不大。2011年6月到9月這4個月中藥產量的增速尤為分明，均高于40%，遠超越去年同期的添加率。
4.從2011年5月開端，中藥材價錢出現持續回落，成都中藥材價錢指數從2011年5月30日的130.77下跌到2011年10月31日的110.86，下跌幅度較大，我們以為中藥材跌價的趨向失掉改變。
5.中成藥行業受中藥材價錢下跌的影響比擬大，毛利率遭到不同水平的影響，保守中藥公-司影響較大，中藥古代化企業影響絕對較小；中藥材價錢回落對保守中藥企業利好更大。
6.投資戰略，中藥材價錢回落晉升保守中藥企業毛利率較大，能夠關心同仁堂（600085）、江中藥業（600750）、以嶺藥業（002603），中藥古代化公-司中能夠關心技術研發實力一般，不時有新產品上市的公-司如天士力（600535）、康緣藥業（600557），品牌中藥公-司中能夠關心東阿阿膠（000423）、云南白藥（000538），能夠關心營銷變革奏效果，功績出現拐點的千金藥業（600479），還能夠關心大團體背景下有資產整合預期、本身消耗運營動搖添加的公-司如華潤三九（000999），中藥配方顆粒疾速展開帶來的機遇，可關心紅日藥業（300026）。索取中藥行業強于大市評級。
方正證券：中藥材價錢動搖背景下的投資時機
方正證券據中國中藥協會中藥材消-息核-心監測，自2010年9月以來，同比受監測的537個品種中有70%-80%的藥材價錢每個月同比上年同期都有所下跌。方正證券提-示成都中藥材價錢指數繼5月底創出4.44%的周漲幅后，上周持續下跌1.34%。方正證券提-示中藥材在3月大幅下跌，4月走勢顛簸，5月下旬再次出現大幅下跌。方正證券提-示中國中藥協會中藥材消-息核-心近期發布的監測數據也顯現，在過來的5月，537個藥材品種中，同比下跌的約占總量69%。其中，21%-50%漲幅段的藥材品種數目最多，占40%，漲幅在181%-300%及以上的有16個。但依據安國藥市消-息，進入6月，商家面臨封庫養護，藥材買賣進一步放緩，廉價品種、前期漲幅比擬大的品種價錢開端回落。價錢變化的112個品種中，跌價品種52個，落價品種60個，落價品種從數目上超越跌價品種，三年來全體行情下跌有能夠會告一段落。
方正證券以為從價錢漲跌的成因來看，去年在活動性富余背景下受游資炒作比擬分明，而往年受天氣要素影響較大，干旱增產招致供應增加。
方正證券提-示從去年以來，中成藥制造業遭到下游原料價錢持續上揚和價錢下調的雙重有利影響，已經影響到康緣藥業（600557）、江中藥業（600750）、亞寶藥業（600351）等局部中成藥制造企業的盈利才干，股價表示普通。
方正證券提-示而涉足人參資源整合的紫鑫藥業和康美藥業等涉足中藥飲片和中藥材貿易業務的公-司則在去年遭到熱捧，去年下半年股價表示不俗，往年遭到行業全體估值下調的影響也向下盤整了一段工夫。
方正證券以為，中成藥盈利才干受影響次要是由于次要大局部重點產品都進入醫保，而醫保產品的定價由政府管控，這些制劑產品的價錢調整普遍滯后于本錢的下跌。方正證券以為這必定價機制下，那些囤積中藥材原料絕對較少而相應資料價錢下跌較快的企業遭到的影響絕對較大，反之那些對下游中藥材資源掌控才干較好的企業遭到的影響較小。方正證券以為在前期政府普遍調控基本藥物和醫保藥品價錢的背景下，中成藥企業的經停功績會遭到分明的沖擊。之前“蜀中事情”惹起了業內對 唯廉價是問的藥品投標“安徽形式”停止深思，對產質量量的尊重、用藥平安無效性和行業安康展開的考量將會愈加醒手腕進入藥品管控當局的視野。據行業人士泄漏，國度發改委近期將發動全國中藥材價錢供應情況調研，制定迷信的中成藥定價機制，基本藥物中的102種中成藥無望迎來價錢調整。這無疑將對中成藥制造企業帶來利好。
方正證券以為基于中藥材價錢的下跌難以持續，中成藥企業盈利情況必定重歸公道水平，估值也已經回歸公道水平，中藥企業仍將具有優良的投資價值。方正證券次要看好以下幾類投資時機：一是研發才干一般的古代中藥企業，中藥材占本錢比重絕對較小，而政府定價按理應予以必定的優惠，如康緣藥業、益佰制藥（600594）；二是品牌位置一般、自主定價才干絕對較強的疾速消耗類品牌中藥企業（消耗OTC、保健品為主），如東阿阿膠、云南白藥；三是對下游中藥材資源掌控才干較好的中藥企業，如康美藥業、昆明制藥（600422）。
同仁堂研討演講:可轉債處理產能瓶頸,控股貿易助力功績添加
種別：公-司研討 機構：東興證券股份無限公-司 研討員：陳恒 日期：2011-12-06
結論:
盈利猜測與評級:我們估量同仁堂2011-2013年EPS辨別為0.33,0.42,0.53元,對應PE辨別為48倍,37.6倍和30倍,固然目前公-司的絕對估值較高,但思索到公-司的品牌價值,基本面正在本質性改善等要素索取“引薦”評級。另外,最近醫藥行業全體藥品價錢風險及產質量量風險要素正在加劇,公-司具有藥品價錢與質量雙避險才干,值得投資者關心
江中藥業:受原資料價錢下跌影響,凈本錢大幅降落
種別：公-司研討 機構：天相投資參謀無限公-司 研討員：彭曉 日期：2011-11-07
2011年1-9月,公-司完成主停業務支出15.43億元,同比降落2.03%;主停業務本錢1.58億元,同比降落28.31%;歸于母公-司凈本錢1.37億元,同比降落29.59%;攤薄每股收益0.44元。
從單季數據來看,公-司7-9月完成主停業務支出6.59億元,環比下降86.82%;主停業務本錢4151萬元,環比降落37.3%;歸于母公-司凈本錢4009元,環比降落29.6%;攤薄每股收益0.13元。
調整支出構造,減緩下滑之勢。演講期內停業支出同比降落2.03%,下滑之勢減緩,單季支出奉獻較大,其單季支出占前三季支出的42.71%,但并非主停業務有較大水平的惡化,次要是公-司保健食品與醫藥呆滯業務疾速添加所致,特地是保健品在產品構造上停止調整及在營銷渠道上增開網上渠道,隨著網上買賣的展開與提高,估量將來1-2年仍可堅持30%以上的增速。固然支出下滑之勢有所扼制,但難抵剖析毛利率大幅下挫,同比降落了17.5個百分點,一方面中成藥產品原資料推銷本錢較高,另一方面從中報數據來看,醫藥呆滯業務占比由21.71%提高到了32.89%,隨著年末備貨需求的添加,其支出占比還有能夠提高,而醫藥呆滯毛利率僅5%-6%,剖析毛利率仍有能夠降落。
時期用度降落,難以彌補毛利率喪失。公-司時期用度率同比降落了13.9個百分點,其中出售用度率同比降落了13.03個百分點,一方面是中成藥營銷戰略上的調整,另一方面醫藥呆滯與保健品業務占比添加而出售用度較低所致。雖然如此仍難抵抗剖析毛利率下滑的喪失,停業本錢率同比下滑3.74個百分點。
主打產品頹勢明年無望企穩。公-司主打產品市場擁有率較高,具有較為動搖的消耗集體,固然年終停止了降價,但降價幅度不大,對終端市場影響無限,但本錢的上揚,緊縮企業與代-理商的本錢。公-司產品次要原資料太子參價錢已如預期大幅降落,其對本錢的影響在明年才有所表現,隨著本錢壓力的降落,我們估量公-司將調整營銷戰略,加大廣告投入,加上公-司對渠道終端掌握才干較強,主打產品出售情況會有較大的改變。
盈利猜測與投資評級。我們估量公-司2011-2013年的EPS為0.60元、0.67元、0.80元,依據10月21日開盤價24.87元計算,對應靜態市盈率為42倍、37倍、31倍,固然公-司功績出現降落,但其下跌之勢已失掉扼制,剖析毛利率的降落受原資料價錢的影響較大,并非運營治理上出現題目,且中藥材價錢暴跌并不具有延續性,目前中藥材價錢已有所回落,將來公-司剖析毛利率將上升,因而我們堅持公-司“增持”的投資評級。
風險提-示。1)降價短期內形成銷量降落;2)中藥材價錢持續下跌。
以嶺藥業調研快報:“五位一體”形式助推將來穩健展開
種別：公-司研討 機構：東興證券股份無限公-司 研討員：陳恒 日期：2011-12-05
以嶺藥業是一家研發與出售才干均較強的企業,現有次要產品尚有較大的市場深度及廣度拓展空間,在研新品觸及病種普遍且針對某一病種已基本完成產品群效應。我們估量公-司近幾年將會不斷堅持穩速添加的態勢。我們猜測2011~2013年EPS辨別為1.07元、1.38元、1.73元,目前股價對應PE辨別為36倍,28.2倍和22.5倍,索取“引薦”評級。
康緣藥業深度演講:熱毒寧高添加,新產品將獲批
種別：公-司研討 機構：宏源證券股份無限公-司 研討員：孫偉娜，吳洋 日期：2011-11-30
熱毒寧添加微弱,受害醫保和抗菌藥物整治。過來4年年均添加率40%以上,09年新進國度醫保,成為添加的堅實后臺;抗菌藥物整治成為熱毒寧添加的嚴峻利好;熱毒寧在兒科的銷量占比80%,下一步將在其他科室推行,估量將來2年堅持40%以上的增速。
桂枝茯苓膠囊分銷變革將推進產品二次展開。桂枝茯苓膠囊是國際公認十大典范古方之一,西藥范疇空缺。市場容量最少50億元。公-司對產品線停止了分銷變革,治理權上移,新聘具有豐厚閱歷的專家停止學術營銷,我們以為明年桂枝出售量將會有新的突破。
中藥材價錢下跌將晉升公-司毛利率。中藥材2011年7月份開端下跌,至今已下跌了25%。目前全國中藥材庫存還較為富余,近期也沒有大面積流感的迸發的能夠,所以我們估量還有20%-30%的下跌空間。公-司中藥材本錢占到主營本錢的40%左右。思索中藥材庫存普通3-4個月,因而公-司明年的毛利率將有晉升1-2個百分點。
重磅產品銀杏內酯注射液行將經過審評。銀杏內酯注射液無望成為第三個獲批的中藥注射劑品種。估量技術審批很快完畢,明年獲消耗批文。產品次要成分銀杏內酯A,B,K,無效成分含量達90%。療效優于目前市場主力產品金納多和舒血寧,因而銀杏內酯注射液的實踐市場范疇該當超越20億元,遠比金納多和舒血寧都要大。
盈利猜測。估量2011-2013年EPS為0.55/0.74/0.92元,對應PE辨別為30/22/18倍,具有估值上風,索取明年30倍PE,目的價錢22元,初次索取“買入”評級。
股價催化劑。銀杏內酯經過技術審批。
天士力:植根沃土,又發新枝
種別：公-司研討 機構：興業證券股份無限公-司 研討員：王晞 日期：2011-12-02
投資要點
天士力的勝利絕非偶爾。復方丹參滴丸之所以能成為15億范疇的拳頭品種,源于其所處心腦血管用藥這個大市場所提供的空間和公-司成立伊始就牢牢捉住了其價值鏈上每個環節的關鍵點。
公-司產品戰略清楚,牢牢捉住心腦血管這個用藥大類,不時運用關聯拓展細分范疇,在丹滴展開所構筑的沃土中,不時推出二線產品,其中養血清腦顆粒及注射用丹參多酚酸具有生長為大品種的潛質。
2011年丹滴減速展開有其特地緣由,之后增速將放緩,但估量隨著基層醫療機構渠道地持續推進,丹滴仍能獲得動搖添加。產品規格改動、運用產品經過FDAII期臨床認證契機加大學術推行力度及基層醫療機構布局效果顯現,這三方面要素推進其在2011年獲得約20%的增速。
思索改動規格為一次性要素,估量2012-2013年丹滴增速將放緩,但仍能堅持顛簸添加。
隨同公-司對次要原資料自力更生、中藥注射劑及基層醫療機構出售鋪建基本完成,公-司將來醫藥產業毛利率將持續穩步晉升,用度率穩步降落,從而帶來盈利才干的穩步晉升。
投資倡議。我們估量2011-2013年,扣非后歸屬于母公-司的凈本錢增速辨別為:34%、32%和31%;2011-2013年EPS辨別為:1.31、1.51和1.96元。我們看好天士力從樹立伊始就牢牢捉住了其價值鏈上每個環節的關鍵點,并運用關聯不時推出新產品的才干,估量將來3年依然能獲得30%左右的增速,我們索取公-司“引薦”評級。
東阿阿膠:歷史潔白,將來燦爛
種別：公-司研討 機構：西方證券股份無限公-司 研討員：李淑花 日期：2011-12-02
事情
近日媒體報道以為,公-司1998年收買原聊城制藥廠未用現金、而是該廠原持有者東昌府區國資局以該廠的凈資產認購公-司當年的配股;此外媒體依據相關訴訟案質疑聊城國資委代持了東昌府區國資局的上述配股。
公-司廓清:公-司配股中聊城國資委用現金全額領取了配股;公-司以配股所得現金收買原聊城制藥廠相關凈資產;在公-司現控股股東華潤東阿阿膠無限公-司組建前,聊鄉村國資委不斷是公-司控股股東,不具有代持行為。
研討結論
1998年度的配股已閱歷資,足額到位:我們查閱了公-司歷年公-告,媒體所稱配股在1997年股東大會經過、并在1998年2月份施行,方案是以1996年7月底總股本為基數,施行每10配售3股,合計配售新股1871.3981萬股,配股價錢每股6.00元群眾幣,配股繳款日期為1998年2月9日至1998年2月20日。本次召募資金11228.3886萬元,扣除發行用度后實踐召募資金10735.553萬元,于1998年3月11日局部到位,經山東省會計師事務所(98)魯會驗字第0108號文件出具驗資演講。實務中獨立審計師向收款銀行間接發送詢證函,在收到銀行加蓋公章的回函證實款項已到位后,才會出具驗資演講。演講具有法律效能,所以我們有理由置信此次配股均以現金領取,沒有以聊城制藥廠凈資產兌付的情況。而事先控股股東聊城國資委理應為其獲得的554.4萬股配售領取3326.4萬元的現金。
該次配股所獲資金局部用于收買聊城制藥廠,順序正軌:公-司上述配股獲得資金10735.553萬元,其中1579萬元用于收買聊城制藥廠,辨別經公-司
第三屆一次董事會決議和1999年度暫時股東大會審議表決經過,并及時進
行了消-息表露。而上述董事會在當年7月舉行、上述暫時股東大會在當年8
月召開,順序上公-司收買聊城制藥廠理應在表決經過當前才干施行,與前述配股具有分明的工夫先后,所以我們判定不具有事前聊城制藥廠持有者以該廠凈資產參與1997年肯定、1998年2月份施行的配股,更談不上因而而拜托聊城國資委代持這局部股權。
歷史證實潔白,而將來的燦爛值得等待:公-司期望行業安康展開,在價錢上做阿膠價值回歸,而在產量上動手浪費驢皮資源,我們估量當前每年的阿膠產量均會恰當增加,但阿膠塊支出受害于價值回歸不會降落。此外阿膠衍消耗品將是公-司新的添加點,日前山東省物價局發布上調局部非處方藥品最高批發價,公-司20ml 復方阿膠漿價錢調整至3.9元/支(+30%)、20ml無糖型阿膠漿價錢調整至4.3元/支(+10%),為將來晉升出廠價翻開了空間。依據歷史閱歷,我們估量其他省份或將跟隨山東省做相應調整。此外我們的草根調研顯現,公-司阿膠衍生品的廣告在藥店鋪設得十分廣,估量銷量上也將有大的提高。隨著公-司阿膠塊的價值回歸,以及阿膠衍生品的持續添加,公-司將來可期。
盈利猜測:我們堅持原先的盈利猜測,即估量2011、2012、2013年每股收益為1.34元,1.74元和2.23元,堅持增持的投資評級。
千金藥業:運營趨向惡化,大股東增持彰顯決心
種別：公-司研討 機構：廣發證券股份無限公-司 研討員：賀菊穎，葛崢 日期：2011-12-02
大股東子公-司增持彰顯決心
公-司第一大股東株洲市國有資產投資控股團體無限公-司的全資子公-司:株洲市產權買賣核-心無限公-司、株洲市產業與金融研討所無限公-司辨別增持千金藥業108099股和710999股,兩家公-司算計增持819098股,占千金藥業總股本的0.27%。
增持后,這三家公-司算計持有千金藥業19.63%的股權。
增持一方面彰顯了對公-司運營向好的決心,另一方面反映了公-司目前市值偏低。
營銷變革初奏效果,重新步入添加軌道
往年公-司進一步深化營銷變革,疾速擴展第三終端,鼎力拓展廣闊鄉村基層醫療市場,加大產品終端價錢體系保護。營銷變革獲得分明效果,出售已經完整改變下滑趨向,重新步入添加軌道。我們估量1~9月份,千金片完成不到5%的同比添加,千金膠囊增速超越10%,我們估量隨著營銷變革持續推進和基藥的反面影響逐漸顯現,往年中藥的出售支出將超越6億元,同比增速超越20%。二線產品梯隊中,我們看好:(1)2009年底新上市的獨家品種斷紅飲膠囊和椿乳凝膠;(2)湘江藥業的拉米夫定。估量這幾個產品往年增速均將超越50%。
將來瞻望:調整后無望進入疾速展開期
我們估量:(1)母公-司:經過近一年的營銷調整,2011年下半年婦科藥系列迎來復原性添加、主業盈利才干分明下降;2012年支出添加仍次要來自于原有品種、治理效率晉升帶來用度率逐漸降落;經過進入更多中央醫保及學術推行,2013年新品種梯隊開端奉獻分明支出增量,范疇效應帶來用度率進一步降落。(2)湘江藥業:持續運用產品組合戰略,將來堅持疾速添加趨向。
運營趨向向好,堅持買入評級
更新2011~2013年的盈利猜測至0.31元、0.42元和0.54元。公-司賬上現金充分,營銷變革效果逐漸顯現,作為婦科用藥范疇的品牌企業,經過調整陣痛后無望迎來疾速展開。公-司目前市值偏低,我們堅持“買入”的投資評級。
云南白藥:外部整合持續停止
種別：公-司研討 機構：中國民族證券無限義務公-司 研討員：涂羚波 日期：2011-11-16
外部整合持續推進。公-司在原有的中心產品、透皮事業部及普藥的根底上,成立了三個新的出售事業部,出售一部擔任中心產品出售,出售二部擔任子公-司,次要是特征普藥的出售,出售三部擔任透皮產品和安康產品的出售。整合后有益于產品之間更好地發揚協同效應,同時,推進普藥在基層醫療市場的放量。
產業添加穩健,貿易增速有所降落。從各業務看,估量中心產品增速在25%左右,兩翼產品增速30%左右,其中,透皮業務添加超越40%,同時,普藥業經過整合后,增速較快,在35%左右,總體而言,醫藥產業估量能完成25%以上的添加。醫藥貿易基數較大,估量增速在6%-10%。
全體搬遷晉升全體實力。公-司于往年10月份開端發動呈貢新區的運轉,將公-司總部行政大樓和貿易物流都搬遷至新區,新區共新建14條消耗線,目前,公-司的片劑、顆粒劑及硬膠囊劑等三條消耗線已經過新版GMP 認證,還有2條將于近期做完認證,估量明年6月份,局部消耗線將經過認證。
2012年中期后開端片面計提折舊。
堅持“買入”評級。估量公-司2011、2012、2013年完成凈本錢11.96億元、15.98億元、20.55億元,同比添加29%、34%、29%,每股收益1.72元、2.30元、2.96元。公-司戰略清楚,藥用消耗品將帶動持續添加,是攻守兼備的戰略性品種,值得暫時具有。索取公-司2011年40倍PE 估值,公道估值68.8元。
昆明制藥:強強聯手,共謀展開大計
種別：公-司研討 機構：中航證券無限公-司 研討員：張紹坤 日期：2011-11-21
我們的觀念:
1, 協作有益于做大產品市場份額
隨著老齡人口的疾速添加、城鎮化進程放慢以及飲食習氣的改動,我國心腦血管疾病的患病率出現了疾速下跌的趨向,成為用藥市場范疇持續疾速添加的主要驅動。血塞通(凍干)作為醫治性用藥在整個醫院用藥范疇中的所占比重絕對較低,有寬廣的市場遠景,本次協作有益于化解公-司與瑰寶島血塞通(凍干)產品之間的內訌,齊心協力做大市場,單獨獲益。
2,協作有益于晉升技術壁壘
公-司和瑰寶島是血塞通(凍干)產品國際僅有的兩家消耗廠家,其企業質量規范必定將會影響行業規范乃至于國度規范的制定。本次單方在制造技術和質量規范范疇的協作,無望揚長避短,進一步提高本身盈利才干和質量規范,產質量量規范水平的提高有形之中將會構成技術壁壘加大其他企業進入血塞通(凍干)市場的難度,從而構成相似于獨家產品的上風,保證公-司主導產品泰絡的暫時動搖添加。
3,協作有益于后續產品開辟
由于之前公-司和瑰寶島都具有注射用血塞通產品的局部專利,互相影響了對方在后續產品的研討開辟,此次專利技術互相受權運用,將突破此前的專利壁壘限制,有益于整合單方的技術實力,放慢后續產品研討開辟,成為公-司暫時可持續展開的主要驅動力。
投資評級:
由于目前公-司和瑰寶島的協作的重點還處于質量規范和制造技術等方面,短期內不會對公-司功績有較大晉升,因而我們堅持此前的盈利假定和投資評級,11-13年EPS辨別為0.40元,0.62元,0. 80元,對應的靜態市盈率辨別為41,26和20倍;買入評級,目的價18.00元。
投資風險:
藥品價錢的微觀掌握;單方協作效果具有不肯定性。
貴州百靈:銀翹片出售復原,苗藥龍頭疾速生長可期
種別：公-司研討 機構：華創證券無限義務公-司 研討員：廖萬國 日期：2011-12-08
1、 Vc銀翹片復原性添加,四季度進入感冒類產品出售淡季:公-司Vc銀翹片遭到10年不良事情影響出售額僅為1億元左右,11年反面影響逐漸消化,前三季度同比添加40-50%,全年無望完成1.5億元出售范疇;金感膠囊出售勢頭優良,前三季度同比添加達40%以上,估量11年出售額將突破1億元;咳速停系列產品包括膠囊、口服液兩個品規,同比添加10%以上,估量全年出售額到達2億元。隨著四季度進入感冒高發時節,公-司產品進入出售淡季,公-司經過募投項目加強OTC渠道出售實力,感冒類產品無望堅持動搖添加,同時由于大氣質量降落、新型流感病毒不時出現等要素,我們以為國際感冒類藥物市場將堅持動搖添加,估量11-13年Vc銀翹片、金感膠囊、咳速停系列均勻增速辨別為30%、40%、10%。
2、 銀丹心腦通鎖定大市場,疾速添加支撐功績:11年前三季度得益于醫院渠道出售的不時加強,銀丹心腦通出售額同比添加70%,其范疇到達3億元水平,毛利率在80%以上,大幅奉獻公-司功績。心腦血管藥物市場潛力較大,據統計目前我國心腦血管疾病患者超越3000萬人,隨著人口老齡化與生活條件改善,這一市場將進一步擴展,公-司經過底價代-理、加強自營隊伍等多種方式改善醫院渠道出售情況,我們估量11-13年產品營光復合添加率在30%以上,成為公-司功績的次要支撐點。
3、 二線產品重在培育,收買公-司著力展開苗藥:公-司往年收買4家苗藥企業,共獲得苗藥批文11個,雖然這些藥物市場范疇較小,但在東北地域具有必定消耗根底,作為二、三線產品,經過2-3年市場培育,無望完成1-2種出售過億產品,與公-司現有產品構成產品梯隊,暫時看利于公-司動搖生長。
4、 太子參藥材業務出售額無望過億:公-司太子參局部播種500余頓(干重),太子參雖為一年生中藥材,但其市場需求量較大,由于供求聯系所致太子參價錢在短期內無望堅持較高水平,按目前市場價每公斤200-220元計算,藥材業務出售額將超越1億元,按每畝8000元本錢計算,獲利近5000萬,成為公-司功績新的添加點。
5、 十二五規劃將推進公-司業務拓展,修建出售網絡利好暫時展開:醫藥行業十二五規劃對中藥、藥材種植等產業提出政策傾斜利好,特地在藥材種植產業方面,貴州省中央政府已出臺稅收優惠政策培植產業經濟。同時公-司以苗藥為展開主線,立足口服中成藥產業,無望成為民族藥的重點幫助對 象。公-司以此為契機,鼎力修建出售網絡,出售拓展任務在穩步停止,已有出售職員達1600余人(OTC占比70%,醫院占比30%),經過整合出售實力,樹立高效的營銷網絡,利好公-司暫時展開。
6、 投資倡議:引薦(堅持)。我們調整公-司11-13年EPS為0.43、0.63、0.90元,目前股價對應的PE為41X、28X、20X。公-司專注苗藥產業,藥材種植業務穩步展開,無望成為醫藥產業十二五規劃政策受害者,堅持引薦評級。
紅日藥業:血必凈擴產項目延期無礙明年出售方案,將來增速將分明晉升
種別：公-司研討 機構：中國中投證券無限義務公-司 研討員：余方升 日期：2011-12-08
投資要點:
血必凈擴產延期不會影響明年銷量方案。擴產項目自2010年完工以來,已有質量剖析測試區、電力配套工程完成建立,因新版GMP大幅提高無菌藥品消耗干凈度等請求,公-司贊同將完工驗收工夫延后至2013年6月。今后公-司將經過消耗職員加班、局部環節改雙班、添加必要消耗裝備等措施,無效提高產能運用率,保證將來的出售需求,全體影響較小。目前來看,經過往年來的渠道持續調整,血必凈出售情況開端放慢,估量12年增速將有分明復原;
研發核-心項目局部形式變卦系調整研發資源分配所致。其中,研發核-心變卦為制劑中試車間項目次要是由于公-司上市后連續展開胸腺法新、磺達肝癸鈉、鹽酸替羅非班等多個新品種的前期開辟受實驗場地的嚴峻限制。提取分解中試車間改為化學分解中試車間除了使公-司中試等資源愈加公道運用,也為后續新品研發提供必要的研發條件等,此外,為放慢新品研發進度,公-司擬將質量掌握核-心和辦公樓項目變卦為職工倒班房;
康仁堂治理層位置晉升。董事會提名康仁堂總經理吳玢為董事候選人,估量次要是思索到中藥配方顆粒的主要性,這將進一步提高康仁堂治理團隊的動搖性和主動性。將來出售遠景值得看好;
堅持引薦評級。我們估量公-司11-13年EPS辨別為0.89、1.28和1.75元,同比辨別添加31%、45%和36%,目前對應12年估值僅約20倍,堅持引薦的投資評級。
風險提-示:行業降價政策影響;醫藥多元化運營添加了治理難度。
[編者按]《中藥產業“十二五”規劃》年底前無望出臺，到2015年，中藥產業產值望超越萬億元，相關公-司無望迎來齊井噴
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【引薦舊事】
中藥產業“十二五”規劃出臺在即（本頁）
前三季我國中藥入口添加四成
中國“大中藥產業”2015年范疇將達1萬億元
中藥產業“十二五”明白將樹立藥材儲藏制度
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中藥產業“十二五”規劃出臺在即
⊙上海證券報記者 宦璐 編輯 阮奇
記者昨日得悉,《中藥產業“十二五”規劃》年底前無望出臺在即，局部幫助資金已經劃撥。
“局部項目幫助資金早就已經劃撥了，由工信部詳細施行，分為四大板塊。”據知情人士先容，四大板塊辨別為：產業技術效勞平臺；剖析消-息效勞平臺；消耗基地建立；古代倉儲體系建立。其中技術效勞平臺由中國醫迷信院和北京大學承當，幫助資金1500萬元；消-息效勞平臺由中藥材天地網承當，幫助資金1500萬元。
據悉，《中藥產業“十二五”規劃》將重點支撐醫治性罕見病、嚴峻疾病的創新藥物品種的產業化、優良原料藥材消耗基地的建立和中藥制藥進程質量掌握保守技術的剖析示范運用。
“估量到2015年，中藥產業產值將突破一萬億元。”中國中藥協會會長房書亭表示。
現實上，中藥板塊往年以來顯現共同的展開潛力。往年前三季度中藥板塊停業支出同比增速為22.99%，高于醫藥板塊全體21.05%的增速。其中最亮眼的中藥飲片和中成藥這兩個子行業，增速較快，2011年1-9月中成藥完成停業支出1729億元，同比添加34.6%，完成本錢總額170億元，同比添加28.4%。1-9月中藥飲片行業完成支出416億元，同比添加53%，完成本錢總額31.7%，同比添加56.4%。中藥飲電影行業支出、本錢總額和毛利率同比增速均高于中成藥行業。
市場人士表示，當前國際中藥類上市公-司普通具有多個基藥或醫保品種以及獨家品種，細分范疇集合度絕對較強，并能經過品牌實力或許中藥保護等手腕樹立較高的壁壘，從而獲得一個暫時較好的展開環境。同時由于中藥的特性，在心血管藥物、抗腫瘤藥物等范疇，中藥都能充分發揚其多靶點的作用，市場的范疇和遠景都很可觀。
房書亭以為，社會展開、支出添加和觀念改動帶來了醫藥消耗市場的晉級與分化，藥品消耗市場已由過來純粹的醫治需求，向高真個防止、保健、康復等方向分化展開。而中藥企業向保健品等安康產品停止產品和品牌延長具有自然的上風。
12月初，衛生部部長陳竺表示，要落實對西醫藥的投入傾斜政策，探究樹立有益于西醫藥特征上風發揚的治理體制、彌補機制、運轉機制和監管機制。
前三季我國中藥入口添加四成
⊙記者 宦璐 編輯 阮奇
今天，中國醫保商會發布中藥入口數據顯現，往年前三季度，我國中藥商品進入口額堅持較快添加，中藥商品進入口額為22億美元，同比添加39%，其中入口金額達16.79億美元，同比添加41.89%。
數據顯現，1-9月，我國中藥各類商品進入口普遍添加，其中提取物入口額為8.06億美元，同比添加46.95%，占中藥商品入口總額的48%，依然是中藥商品入口的主力；中藥材入口額為5.5億美元，同比添加30%，占中藥商品入口總額32.84%。
在入口市場方面，前三季度中藥入口仍以保守市場為主，全體堅持了較快的添加趨向。中國香港、日本和美國依然是保守中藥次要入口市場，1-9月入口額增幅均超越41.89%。對這三個市場的入口額占整個中藥入口額的43.58%左右。
過去三季度入口情況看，我國中藥入口企業構造出現多元化，民營企業仍為入口主力軍。1-9月，中藥類產品入口企業合計2585家，比去年同期添加87家，其中民營企業到達1937家，入口金額占比高達50.86 %，同比添加66.8%。
中投證券的行業研討員向記者先容，在國際上市類中藥企業中，廣州藥業和同仁堂的入口業務不斷在國際排名搶先。
現實上，我國的中藥入口并非好事多磨。據先容，歐盟往年4月發布《保守植物藥注冊順序指令》，大幅提高中藥入口的門檻。到三季度，對我國中藥入口的影響已分明顯現，我國中成藥對歐盟入口額環比大幅降落24%。據中國中藥協會會長房書亭向記者先容，固然面臨注冊用度高、市場范疇小和入口大幅降落等題目，但我國局部中藥企業并未對歐盟市場得到決心，已經開端停止相關心冊任務。
中國“大中藥產業”2015年范疇將達1萬億元
新華網香港10月28日電（記者陳靜）中國西醫迷信院院長張伯禮28日表示，中國已構成以中藥產業為主體的“大中藥產業”，估量2015年其產業范疇將到達1萬億元群眾幣。
張伯禮當天在香港迷信館舉行公然演講時說，2009年中國“大中藥產業”范疇為7000億元群眾幣，假如以每年添加8%計算，到2015年將到達1萬億元的范疇。“大中藥產業”觸及中藥農業、中藥貿易、中藥食品、中藥美容和中藥制藥裝備等相關產業。
張伯禮說，過來15年中藥古代化獲得主要提高，降生了一批西醫古代化科技產業基地以及一批古代中藥企業。2010年，出售超越10億元的大型中藥企業超越30家。
中藥研討也更多走出國門，惹起國外研討機構的愛好。“過來，在國外高層次刊物宣布的中藥論文每年大約十幾篇，最多幾十篇，如今到達上萬篇。”張伯禮說。
他說，據守西醫實踐指點和大膽引進保守技術是中藥古代化的關鍵，在這一進程中，“大中藥產業”的構成對培育民族醫藥自主創新才干，推進中國特征安康事業的展開有主要意義。
現年63歲的張伯禮次要處置心腦血管疾病研討，多年來承當國度嚴峻攻關項目40余項。他當天獲邀作為主講人參與由香港特區政府康樂文明事務署主辦的“2011當代出色華人迷信家”系列講座。
（新華社）
中藥產業“十二五”明白將樹立藥材儲藏制度
第一財訊：國度西醫藥治理局副局長李大寧10月17日向第一財經泄漏，目前中藥產業“十二五”規劃初稿已局部脫稿，已提交相關部分審閱，估量在往年年底前發布。
備受矚手腕中藥材儲藏制度在中藥產業“十二五”中已有明白制度規劃，將對大宗中藥材停止收儲，以掌握藥材價錢的大起大落，并動搖藥材供應；目前思索將業內大型藥材公-司作為儲藏平臺，詳細的操縱由國度工信部牽頭組織施行。
不過，李大寧表示，相關政府部分參與藥材儲藏的范疇比擬無限，次要為罕見的大宗藥材。“大局部中藥材的供需仍要由市場機制來分配。”李大寧說。
中藥產業鏈擴張減速 昌盛照舊
編者按：中藥板塊前三季度停業支出同比增速為22.99%，高于醫藥板塊全體21.05%的增速。當前國際中藥類上市公-司普通具有多個基藥或醫保品種以及獨家品種，細分范疇集合度絕對較強，并能經過品牌實力或許中藥保護等手腕樹立較高的壁壘，從而獲得一個暫時較好的展開環境。同時由于中藥的特性，在心血管藥物、抗腫瘤藥物等范疇，中藥都能充分發揚其多靶點的作用，市場的范疇和遠景都很可觀。另外，在藥妝和保健品范疇，局部企業將面臨本錢的拐點性時機。
藥材價錢下跌企業本錢上升
中藥資源由藥用植物，藥用植物和藥用礦物三個大局部組成，藥用植物約有11118個品種，自然藥物原料供應商次要為中國、印度和巴西。世界銀行演講以為2000年世界自然藥物產業約800億美元，2010年達2000億美元，國際自然藥物市場正疾速擴展。
2011年上半年，國際中成藥企業普遍出現停業本錢下降景象，其中片仔癀、廣州藥業、康緣藥業、吉林敖東及江中藥業等，停業本錢增幅比支出增幅高出10%。7月份開端，國度相關部分對藥品囤積商加大打擊力度，同時消耗中成藥企業增加進貨，加上藥農擴展種植、養殖范疇，以致往年藥材少量上市，種種要素促使中藥材價錢開端下跌。截止2011年10月，成都中藥材價錢指最高點下跌13.55%，中藥材價錢延續下跌多年的趨向終究失掉改變，將使得以中草藥為次要原料的企業之前繁重的本錢壓力失掉緩解。
關于中成藥消耗企業而言，從源頭上抓好藥材質量是保證中藥消耗的第一要務。中成藥企業具有下游資源依靠性，建立GAP基地是企業完成可持續展開的最佳路途，范疇化組織化水平較高的“訂單農業形式”或在將來普遍推行。截至2010年底，我國共有50余家中藥材企業，72個基地，52個品種經過了中藥材GAP認證。其中上市公-司中天士力、同仁堂、三九藥業等企業都是較早一批開端中藥材GAP規劃和種植的中成藥消耗企業。
中成藥本錢持續向好
國際中成藥2011年9月產量為22.03萬噸，同比添加51.32%，產量從2007年以來不斷處于下降趨向，2011年6-9月中藥產量增速均高于40%，遠超去年同期添加率。同時中藥類上市公-司前三季度停業支出同比添加23.55%，完成停業本錢同比添加33.27%，馬應龍、益佰制藥、天士力、康美藥業、昆明制藥、片仔癀和東阿阿膠等相關公-司收益優良。
中藥飲片和中成藥這兩個子行業均添加較快，2011年1-9月中成藥完成停業支出1729億元，同比添加34.6%，完成本錢總額170億元，同比添加28.4%。1-9月中藥飲片行業完成支出416億元，同比添加53%，完成本錢總額31.7%，同比添加56.4%。中藥飲電影行業支出、本錢總額和毛利率同比增速均高于中成藥行業，次要是由中藥材價錢跌價，本錢外行業內再分配所致。
中藥注射劑產業市場擴展
中藥注射劑是指在西醫實踐指點下，采用古代工藝，從自然藥物中提取無效精神制成的可供注入體內的滅菌制劑。中藥注射劑普通可分為溶液型注射劑、注射用粉針、注射用混懸劑和注射用乳劑等。中藥注射劑絕對保守中藥，是我國首創的新劑型。它生物運用度高、作用疾速、無消化道接收進程，也沒有肝臟的首過效應，克制了中藥奏效慢的缺乏，同時兼備保守中藥扶正祛邪、清熱解毒、活血化瘀、加強全身免疫力的長處。
近幾年中藥注射劑市場復合添加率到達30%，高于醫藥行業均勻增速。統計顯現，2010年九大鄉村中成藥用量中，注射劑劑型占比最大，超越了膠囊、片劑等保守劑型，到達35.47%左右。中藥注射劑普遍運用于心腦血管疾病、呼吸零碎疾病、腫瘤疾病、骨骼肌肉零碎疾病和消化零碎疾病這五大疾病醫治范疇，發揚了較好的醫治作用。其核-心腦血管范疇占比最大，到達59.71%，同時抗腫瘤范疇中以及呼吸零碎范疇，中藥注射劑也都有明星產品。
2011年，天士力公-司的丹參多酚酸注射劑獲批，該品種是2008年至今第一個獲批的中藥注射劑品種，估量往年內能夠上市出售。丹參多酚酸注射劑的獲批，標志著中藥注射劑審批閘口再次翻開，政策面松動無望給行業帶來疾速展開的新機遇。中藥注射劑是我國首創的新劑型，是制藥產業開辟將來國際市場獨具上風的項目之一，具有著宏大的市場需求。在國際市場上，特地是德國等歐洲國度，植物藥注射劑的技術消耗和臨床運用也失掉了普遍的認可。
中藥衍生品如虎添翼
中藥衍生品是以西醫文明為根底，運用中藥特有屬性，針抵消耗者不同訴求，將保健養生元素與日常生活無機分離的一組產品，涵蓋了人們生活的方方面面。當前這類產品市場潛力宏大，接收了眾多企業，特地是保守醫藥企業的加盟，在短短幾年的工夫里，中藥衍生品市場初見范疇，次要集合在中藥日化、中藥保健品等范疇。
中藥日化是指醫藥企業以西醫原理為根底，將西醫藥元素與日化產品相分離，時具有醫藥、保健、日化用品等多重屬性。隨著入口藥妝流入，國際一些企業開端尋覓具有中國特征的藥妝展開路途，一些醫藥企業涉足護膚品市場，好像仁堂、片仔癀等企業進入中藥保健細分市場，推出一系列護膚產品。隨著城鎮居民可安排支出及消耗才干不時添加，更多的醫藥企業跨界日化行業做強中藥題材細分市場，中藥題材產品市場份額逐年添加，顯現出國際市場的宏大潛力。數據顯現2010年上半年，云南白藥牙膏市場擁有率達10%，成為民族牙膏第一品牌。
目前衛生部受理的保健食品功用為22種，包括調理免疫、調理血脂、調理血糖、調理血壓、延緩朽邁等。除此以外，還有抗氧化、改善微循環、阻斷N-亞硝基化合物分解、降低白細胞、防齲護齒、美容中的豐乳等。其中中藥類補血產品不斷都是消耗者的首選，東阿阿膠系列產品更是消耗者喜愛的產品。另外片仔癀是我國絕密配方藥品，但由于片仔癀配方中的自然麝香屬于資源干涸原料，產品基本處于供不應求形態。估量到2012年我國保健品市場出售額將到達1200億元，潛力宏大的市場無望成為保守醫藥企業放慢添加的渠道。
中藥產業政策將稠密出臺
中藥材的價錢照舊處于下降勢頭，而中藥產業的展開越來越遭到資源等要素的限制。
來自中國中藥協會中藥材消-息核-心的最新統計數據顯現，2011年1月至5月時期，中藥材價錢全體照舊出現下降勢頭，往年4月與去年同期相比，所檢測的537種藥材中，有399種價錢下跌。往年一季度以來，中藥材價錢均勻漲幅為10%，最低落幅到達400%，其中野生中藥材由于資源量持續增加，漲勢更為勇猛。
本報盤繞中藥材跌價這一熱門景象，停止了數次采訪報道。6月上旬，本報以及業內其他媒體的關于中藥材跌價的一組報道，惹起高層關心。國務院次要指導人對此高度注重并作出主要指示，請求發改委、衛生部盡快就資
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