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　　從往年3月至今，俏江南請求的A股IPO還在發展中。據悉，證監會受理了俏江南的資料后，既沒將資料打回去，也沒有給出任何看法，就那么“晾”著。一同被“晾”著的請求上市餐飲企業還有小北國、金錢豹和主打高檔海鮮菜系的山東公-司凈雅食品等。

　　擱淺緣由：不開拓票致現金流、本錢說不清

　　異樣的，風投PE對餐飲業也反響冷淡。被問及為什么不再投資餐飲時，一位風迎散伙人極疾速地回應說，“連鎖餐飲來報會，發審委連看都不看，誰還敢投。”

　　對餐飲業理解甚深的注冊會計師、財稅專家馬靖昊憑直覺以為，包括俏江南在內的餐飲企業上市擱淺根本的緣由在于，收入確認上很多時分缺少無效的審計憑據。“以后人們吃完飯假如不自動索要發票，企業就不開具，這形成了餐飲企業上市擱淺。”馬靖昊的觀念為很多業內人士所認同。數名券貿易人士也都表示，(餐飲企業上市擱淺)次要緣由是現金流說不分明。沒有白紙黑字的憑據，很難闡明本錢。

　　按照國度統計局公布的數據，2010年中國餐飲業的批發總額是17648多億元，按照此前的增加速度，往年餐飲業市場范圍已接近2萬億元。但是這么大的市場只為A股奉獻了三家餐飲連鎖企業全聚德、湘鄂情(002306,股吧)，以及主停業務并非餐飲的西安飲食(000721,股吧)。

　　餐飲業上市企業少，雖然有行業特性的緣由，但也與監管部分對上市企業的質量請求越來越高相聯系。“(證監會)給過很多暗示了。”一名券商人士慎重言道，“(證監會)跟投行屢次溝通，增強餐飲及連鎖企業上市請求的監管，次要是由于這些企業會計報表中的收入和本錢無法牢靠計量。”并且，餐飲行業普遍還具有“不標準征稅，不給員工上社保”等題目。

　　證監新規：擬上市餐飲企業年本錢需5000萬元

　　往年6月，在上海召開的一次保薦代表人培訓會議上，證監會有過公然表態，指明餐飲連鎖企業上市難的緣由在于：合規性題目難以處理。餐飲企業很多是現金推銷和現金出售，難于核對實在的收入和本錢。

　　另外，餐飲企業員工活動性大，社保題目能否到位很難掌握；高端企業則受制于盈利的繼續性，只需老字號品牌較能夠闖關。

　　據悉，證監會正在起草相關餐飲業上市的新規則，其中包括將“擬上市餐飲企業的年本錢標準由3000萬元群眾幣進步至5000萬元”。這一門檻無疑會攔住一少量醞釀上市的餐飲企業，曾經勝利上市的湘鄂情2010年凈本錢也僅有5802萬。而據一家曾經成心投資俏江南的投資機構人士稱，他們曾請求張蘭公然財務數據，但是她講不分明盈利根源。

　　此外，證監會起草的新規則還將進步餐飲企業的內控標準，詳細請求是收入和收入都有據可查，這將進步企業的稅務本錢，同時也會加大保薦機構的任務量，從而觸及保薦承銷費的進步。

　　據不完整統計，2008年至今，境內共有22家餐飲連鎖企業取得注資，其中，安伯深(A-paxPartners)以約2.5億美元收買自助餐連鎖店金錢豹，成為目前該行業最大范圍的單筆投資。但如今投資機構跟發審委一樣躊躇。一位風投界人士稱，自己不投餐飲企業的緣由是，餐飲企業現金買賣太多，偷稅漏稅普遍十分嚴峻。

　　市場考察：少數餐飲企業對發票“很糾結”

　　餐飲業都有內外兩本賬

　　一位民營連鎖餐飲企業老板不斷對“有獎發票”若無其事。“很多消耗者要發票就是為了刮獎，但免必定餐費的優惠更受歡送。工夫長了，我只需一眼就能看進去誰是真要發票回去報銷的，誰只是要刮一下獎。”

　　他供認，大少數餐館至多有一半以上的停業額逃過了稅收征管。而一旦要正軌起來把稅都補上，停業額將會大幅降落。假如企業自己沖功績，賬更沒法做了，可審計性很差。

　　馬靖昊注釋，餐飲企業可調理收入的手腕十分多，很輕易支配本錢，比方為儉省本錢，很多推銷就間接去早市或許農家，沒有實在可信的發票收據。在收入上，主人不要發票的話，就能夠不經過收銀機，有人說菜單是必需錄進去的，但這是不能保證的。所以只需沒給開票，就說不分明，不要希望來了主人，就必定會被記載上去。

　　據一位地稅任務職員稱，假如沒有特別反省的話，企業普通是按開票數作為停業額每月到稅務局報稅，報的是“開票收入”。天然稅務部分也十分分明，與之絕對應的就有“無票收入”。

　　絕大少數餐飲企業都有一本“賬外賬”，由于開票的賬才會被錄到公-司賬本，只需“賬外賬”分離“賬內賬”的“并賬”才是餐飲企業真正的賬本，而發審委不能夠看到。這就是為什么在過會的時分，包括俏江南在內的諸多餐飲企業無法證明自己的收入。

　　不開拓票并非只為逃稅

　　很多人都有一個誤區，以為餐館少開一張發票就逃過了一筆稅，實在不是這樣。關于大少數餐館，稅務部分會依據餐館的范圍、天文地位及實踐運營狀況等給出一個最低征稅額度。按照稅法規則，餐館的實踐運營額度超越定額時，必需照實向稅務機關申報。

　　但是上述老板稱，自己的門店每個月停業額約20萬，定額約占停業額的35%，需求用7萬發票，假如每團體都給發票，根本不夠，還要再去補交10多萬的錢，那只能盈余。而假如由于發票不夠再向稅務部分申購發票數額，只會更進步企業的最低征稅額度。

　　餐飲企業或不該上市

　　“餐飲業根本就不合適上市。”中金的一名高層婉言。以俏江南為例，股東和投資者都請求俏江南高速開展，堅持必定的增加率，但這恰恰并有利于俏江南的久遠開展。餐飲應與藝術一樣，把菜肴作為需深耕細作的藝術品看待，培育一個廚師需求很長的工夫，還需求師徒傳承的鍛煉，假如飛速擴張，最根本的，連廚師的質量都很難保證。歐洲很多很出名的餐館都不是上市企業。

　　據經濟察看報

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